5月21日24时，国内成品油零售价格迎来今年第10轮调价，也是第8次上调。
据国家发展改革委官方消息，5月8日国内成品油价格调整以来，国际市场原油价格震荡上行后有所回落，本次调价的前10个工作日平均价格高于上次调价前10个工作日平均价格。根据国际市场油价变化情况，自5月21日24时起，国内汽、柴油(标准品)价格每吨分别上调75元、70元。
据测算，本次调价过后，每升92号汽油、95号汽油和0号柴油的升幅均为0.06元。
2026年以来，国内成品油零售限价已经历10轮调整窗口，分别为“八涨一跌一搁浅”，国内汽油、柴油价格每吨较2025年底分别上涨2580元、2485元。
国内成品油价格幅度变化较小
本周期内，尽管国际原油涨价造成原料端价格重心抬升，对国内成品油市场形成较强的成本支撑，间接提振炼厂调价信心，但成品油市场整体仅走出小幅上涨行情，整体定价策略偏向稳妥。
从供需基本面分析，当前成品油下游市场支撑力度整体偏弱。目前处于传统需求淡稳阶段，民用汽油出行需求平稳增长，无集中补货、刚需爆发的情况；工业、物流、工程等柴油主力消费领域需求跟进不足，终端商家采购意愿低迷。下游贸易商多秉持低库存、快周转的操作思路，多以小单补库、随用随采为主，大批量备货行为极少，整体市场购销氛围清淡，成交活跃度偏低。
市场人士预计，后续成品油市场大概率呈现成本端托底、需求端牵制的分化格局。国际原油价格能够有效遏制国内成品油价格的下行，但终端成交平淡、需求提振乏力的现状，也会持续压制涨价幅度。
金联创分析师胡雪指出，国内汽油价格涨幅明显小于原油，目前行情以追随需求市场波动为主。国内汽油涨幅不及国际油价涨幅，一方面因为零售价格受到发改委调控，价格未如期且全额上涨；另一方面在于高油价加速汽油消费转型，汽油刚需疲软。
5月份虽有劳动节及春假支撑，但消费转型后难以扭转，不足以支撑成品油批发价格持续上涨。汽油需求弱势短线难改，但随着降雨及气温升高，汽油需求或有谨慎复苏。虽有短期炒作，但因投机性风险较大，市场接受度不高。
隆众资讯成品油分析师褚英斌表示，后续地缘局势虽仍有不确定性，但对市场的刺激性已经有所减弱，而国内整体需求短线难有明显改善，不过考虑上游高成本低利润的现状可能导致炼厂出现继续降低生产负荷的可能，对成品油价格带来底部支撑，预计后市汽油柴油价格整体平稳运行，窄幅波动为主。
国际原油市场面临的局面仍然复杂
本轮成品油调价窗口周期内，国际原油价格先跌后涨。不过，受中东紧张局势有所缓解影响，当地时间5月20日，国际原油期货收盘价格大跌。当日WTI主力原油期货收跌5.89美元，跌幅5.66%，报98.26美元/桶；布伦特主力原油期货收跌6.26美元，跌幅5.63%，报105.02美元/桶。
国际能源署（IEA）表示，全球商业原油库存正在快速消耗，商业库存可能只剩下数周缓冲。全球原油库存3月和4月合计下降2.46亿桶，创下纪录降幅；同时，战略储备已被协调释放，其中5月初前已释放1.64亿桶。
广州期货研究报告指出，本次中东冲突以来全球原油库存持续快速消耗，已进入“危险区间”，结构性短缺特征凸显；全球汽油、柴油库存分别降至45天、40天需求的水平。当前全球原油供应缺口的缓解是一个渐进式过程，无法通过单一措施快速解决，预计将在2026年三季度末至四季度初逐步收窄至200万桶/日以内，2027年一季度实现供需平衡。
宝城期货分析师陈栋指出，随着中东地缘风险逐渐降温，原油回归供需基本面主导的行情中。近期霍尔木兹海峡通航数量环比有所改善，全球供应端持续释放增量信号。OPEC+自5月起正式增产20.6万桶/日，叠加阿联酋5月退出OPEC+后自主扩产，中东供应收紧预期彻底逆转。同时油市需求端也表现疲软。IEA、OPEC连续下调2026年需求预期。高油价持续抑制消费，全球制造业PMI低迷，石化、交通用油明显收缩。整体看，市场聚焦美伊谈判与OPEC+增产节奏。短期高位震荡偏弱，关注地缘风险溢价消退、库存去化放缓及需求恢复力度。
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